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time for government to continue cracking whip for sustainted progress

2014/10/20 14:35:55      c

All this year the Chinese government has pressed on with its reform agenda, and even as it hasdone so it has by no means forgotten the importance of economic growth.

However, many indicators point to sluggishness in this regard, and the government needs tointroduce stronger stimulus to keep growth closer to the 7.5 percent target. 

It also needs tocontinue its targeted stimulus.

Given that inflation is under control, an interest rate cut could be the near-term solution to the highcost of financing for businesses and the slumping housing market.

Rising credit risks are just one reason why policymakers should introduce such broad-basedstimulus. At the end of June, credit quality continued to deteriorate as the number of non-performing loans rose 28.7 percent year-on-year, and the non-performing loan ratio rose to 1.08percent. This suggests credit and lending risks are on the rise.

That would not be entirely unexpected for policymakers, who have tried to stabilize growth usingtargeted stimulus, ranging from reducing the required reserve ratio

 for rural commercial banksand those lending for agriculture, cutting taxes for small businesses, to altering the way loan-to-deposit ratios are calculated. But industry stakeholders facing difficulties need more help.

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